Trading opções usando implícita volatilidade no Brasil

Implied Volatility Buy Low e Sell High. In as opções de mercados financeiros estão rapidamente se tornando um método de investimento popular e amplamente aceito Se eles são usados ​​para segurar uma carteira, gerar renda ou alavancar os movimentos de preço das ações, eles fornecem vantagens outros instrumentos financeiros don t. Aside De todas as vantagens, o aspecto mais complicado das opções é aprender o seu método de precificação Não desanime existem vários modelos de preços teóricos e calculadoras de opção que podem ajudá-lo a ter uma idéia de como esses preços são derivados Leia para descobrir essas ferramentas úteis. O que é volatilidade implícita. Não é incomum para os investidores a ser relutantes sobre o uso de opções porque existem várias variáveis ​​que influenciam uma opção s premium Don t deixar-se tornar-se uma dessas pessoas Como o interesse em opções continua a crescer eo mercado se torna cada vez mais volátil , Isso afetará dramaticamente o preço das opções e, por sua vez, afetará as possibilidades e armadilhas que Pode ocorrer quando trocando them. Implied volatilidade é um ingrediente essencial para a opção de preços equação Para entender melhor volatilidade implícita e como ele impulsiona o preço das opções, vamos ir sobre o básico de opções pricing. Option Pricing Basics. Option prémios são fabricados a partir de Dois ingredientes principais valor intrínseco e valor de tempo Valor intrínseco é uma opção s valor inerente, ou uma opção s equity Se você possui uma opção de 50 call em um estoque que está negociando em 60, isso significa que você pode comprar o estoque na greve 50 Preço e vender imediatamente no mercado por 60 O valor intrínseco ou patrimônio desta opção é 10 60 - 50 10 O único fator que influencia o valor intrínseco de uma opção é o preço subjacente da ação versus a diferença do preço de exercício da opção Não Outro fator pode influenciar o valor intrínseco de uma opção. Usando o mesmo exemplo, vamos dizer que esta opção tem um preço de 14 Isto significa que o prêmio da opção é o preço de 4 mais do que o seu valor intrínseco. Ue entra em jogo. Time valor é o prémio adicional que é fixado o preço em uma opção, que representa a quantidade de tempo restante até a expiração O preço do tempo é influenciado por vários fatores, como o tempo até a expiração, preço das ações, preço de exercício e juros As volatilidades implícitas representam a volatilidade esperada de uma ação ao longo da vida da opção. À medida que as expectativas mudam, os prêmios de opções reagem adequadamente. A volatilidade implícita é diretamente influenciada pela oferta e demanda das opções subjacentes e Pela expectativa do mercado quanto à orientação do preço das ações. À medida que as expectativas aumentam ou à medida que a demanda por uma opção aumenta, a volatilidade implícita aumentará. As opções que apresentam altos níveis de volatilidade implícita resultarão em prêmios com opções de alto preço. As expectativas diminuem ou a demanda por uma opção diminui, a volatilidade implícita diminuirá As opções que contêm níveis mais baixos de volatilidade implícita Y resultará em preços mais baratos da opção Isto é importante porque a ascensão ea queda da volatilidade implicada determinará como o valor de tempo caro ou barato é à opção. Como a volatilidade implicada afeta o sucesso de Options. The de um comércio das opções pode ser significativamente realçada estando em O lado direito das mudanças de volatilidade implícitas Por exemplo, se você possui opções quando a volatilidade implícita aumenta, o preço dessas opções sobe mais alto Uma mudança na volatilidade implícita para o pior pode criar perdas no entanto, mesmo quando você está certo sobre a direção do estoque. Cada opção listada tem uma sensibilidade única às mudanças de volatilidade implícitas Por exemplo, as opções de curto prazo serão menos sensíveis à volatilidade implícita, enquanto as opções de longa data serão mais sensíveis. Isto é baseado no fato de que as opções de longa data têm mais valor de tempo , Enquanto as opções de curto prazo têm menos. Considere também que cada preço de exercício irá responder de forma diferente às mudanças de volatilidade implícitas Opções com strike p Os preços que estão perto do dinheiro são mais sensíveis às mudanças de volatilidade implícitas, enquanto as opções que estão mais no dinheiro ou fora do dinheiro serão menos sensíveis às mudanças de volatilidade implícitas A sensibilidade de uma opção às mudanças de volatilidade implícitas pode ser determinada pela Vega uma opção Grego Tenha em mente que como o preço da ação flutua e como o tempo até a expiração passa, os valores de Vega aumentam ou diminuem dependendo dessas mudanças Isso significa que uma opção pode tornar-se mais ou menos sensível às mudanças de volatilidade implícitas. Como usar volatilidade implícita para A sua maneira eficaz de analisar a volatilidade implícita é examinar um gráfico Muitas plataformas de gráficos fornecem formas de traçar a volatilidade implícita média da opção subjacente, na qual múltiplos valores de volatilidade implícita são contabilizados e calculados em média. Por exemplo, o índice de volatilidade VIX é Calculado de forma semelhante Os valores de volatilidade implícita das opções do Índice SP 500, próximo da data e perto do O mesmo pode ser obtido em qualquer ação que ofereça opções. Figura 1 Volatilidade implícita usando opções de INTC. A Figura 1 mostra que a volatilidade implícita flutua da mesma maneira que os preços fazem A volatilidade implícita é expressa em termos percentuais e é relativa ao subjacente Por exemplo, as ações da General Electric terão valores de volatilidade mais baixos do que as da Apple Computer porque as ações da Apple são muito mais voláteis do que a General Electric. A variação da volatilidade da Apple será muito maior do que a da GE. O que pode ser considerado um baixo percentual Valor para AAPL pode ser considerado relativamente elevado para GE. Because cada estoque tem um intervalo de volatilidade implícita única, esses valores não devem ser comparados a volatilidade de outro estoque s volatilidade Implied volatilidade deve ser analisada em uma base relativa Em outras palavras, depois de ter determinado O intervalo de volatilidade implícita para a opção que você está negociando, você não vai querer compará-lo contra outro O que é considerado um relativ Um alto valor para uma empresa pode ser considerado baixo para outro. Figura 2 Um intervalo de volatilidade implícita usando valores relativos. A Figura 2 é um exemplo de como determinar um intervalo de volatilidade implícita relativa Olhe para os picos para determinar quando a volatilidade implícita é relativamente alta, E examinar os cochos para concluir quando volatilidade implícita é relativamente baixa Ao fazer isso, você determina quando as opções subjacentes são relativamente baratos ou caro Se você pode ver onde os altos relativos são destacados em vermelho, você pode prever uma queda futura na volatilidade implícita, Ou pelo menos uma reversão para a média. Inversamente, se você determinar onde a volatilidade implícita é relativamente baixa, você pode prever um possível aumento na volatilidade implícita ou uma reversão para sua média. A volatilidade implícita, como tudo o resto, se move em ciclos Seguido de períodos de baixa volatilidade, e vice-versa Utilizando intervalos de volatilidade implícita relativa, combinada com técnicas de previsão, ajuda investidores sele O melhor comércio possível Ao determinar uma estratégia adequada, esses conceitos são fundamentais para encontrar uma alta probabilidade de sucesso, ajudando você a maximizar os retornos e minimizar o risco. Usando volatilidade implícita para determinar a estratégia. Você provavelmente já ouviu que você deve comprar opções subvalorizadas e vender Opções sobrevaloradas Embora este processo não é tão fácil como parece, é uma ótima metodologia a seguir ao selecionar uma estratégia de opção adequada Sua capacidade de avaliar adequadamente e prever a volatilidade implícita fará com que o processo de compra de opções baratas e venda de opções caras que muito mais fácil . Quando a previsão de volatilidade implícita, há quatro coisas a considerar.1 Certifique-se de que você pode determinar se a volatilidade implícita é alta ou baixa e se ele está subindo ou caindo Lembre-se, como aumenta a volatilidade implícita, As opções se tornam menos dispendiosas Como a volatilidade implícita atinge altos ou baixos extremos, é provável que Voltar ao seu mean.2 Se você se deparar com opções que rendem prêmios caros devido à alta volatilidade implícita, entenda que há uma razão para isso Verifique as notícias para ver o que causou tais expectativas de alta empresa e alta demanda para as opções Não é Incomum ver planalto de volatilidade implícita antes dos anúncios de lucros, rumores de fusão e aquisição, aprovações de produtos e outros eventos de notícias Porque isso é quando um monte de movimentação de preços ocorre, a demanda para participar de tais eventos irá conduzir os preços de opção maior Tenha em mente que Depois que o evento antecipado no mercado ocorrer, a volatilidade implícita entrará em colapso e voltará à sua média.3 Quando você vê opções negociando com altos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de venda Como os prêmios de opções se tornam relativamente caros, eles são menos atraentes para compra e mais desejáveis Para vender tais estratégias incluem chamadas cobertas naked coloca short straddles e spreads de crédito Em contraste, haverá momentos em que você d Iscover opções relativamente baratas, como quando a volatilidade implícita está negociando em ou perto relativo a mínimos históricos Muitos investidores de opção usam esta oportunidade para comprar opções de longa data e olhar para mantê-los através de um aumento de volatilidade prevista.4 Quando você descobrir opções que estão negociando Com baixos níveis de volatilidade implícita, considere estratégias de compra Com prémios de tempo relativamente baratos, as opções são mais atraentes para comprar e menos desejável para vender tais estratégias incluem a compra de chamadas, puts, longas straddles e spreads de débito. A Bottom Line. In o processo de selecionar estratégias , Meses de vencimento ou preço de exercício, você deve avaliar o impacto que a volatilidade implícita tem sobre essas decisões comerciais para fazer melhores escolhas Você também deve fazer uso de alguns conceitos de previsão de volatilidade simples Este conhecimento pode ajudá-lo a evitar opções overpriced e evitar vender underpriced . A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos na Federal Res Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, casas particulares eo setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA da sigla de moeda corrente ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial Sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. O ABC de Opção Volatilidade. A maioria dos comerciantes de opções - do novato ao especialista - estão familiarizados com o modelo Black-Scholes de preço de opções desenvolvido por Fisher Black e Myron Scholes em 1973 Para calcular o que é considerado um valor de mercado justo para qualquer opção, o modelo incorpora um número de variáveis, que incluem o tempo até a expiração, o histórico Volatilidade e preço de exercício Muitos comerciantes opção, no entanto, raramente avaliar o valor de mercado de uma opção antes de estabelecer uma posição Para a leitura de fundo, consulte Entendendo Option Pricing. This sempre foi um fenômeno curioso, porque esses mesmos comerciantes dificilmente abordagem comprar uma casa Ou um carro sem olhar para o preço justo de mercado desses ativos Este comportamento parece resultar da percepção do comerciante de que uma opção pode explodir em valor se o subjacente faz o movimento pretendido Infelizmente, este tipo de percepção negligencia a necessidade de análise de valor. Muitas vezes, a ganância ea pressa impedem os comerciantes de fazer uma avaliação mais cuidadosa Infelizmente para muitos compradores de opção, o movimento esperado do subjacente pode já ser fixado o preço no valor da opção. De fato, muitos comerciantes descobrem que quando o subjacente faz o movimento antecipado, O preço da opção pode diminuir ao invés de aumentar Este mistério de preços de opções pode muitas vezes ser explicado por um olhar implícito Volatilidade IV Vamos dar uma olhada no papel que IV desempenha na opção de preços e como os comerciantes podem melhor tirar proveito dela. O que é volatilidade Um elemento essencial que determina o nível de preços de opção, a volatilidade é uma medida da taxa e magnitude da Mudança de preços para cima ou para baixo do subjacente Se a volatilidade é alta, o prêmio sobre a opção será relativamente alta, e vice-versa Depois de ter uma medida de volatilidade estatística SV para qualquer subjacente, você pode conectar o valor em um preço de opções padrão Modelo e calcular o justo valor de mercado de uma opção. Um modelo de justo valor de mercado, no entanto, muitas vezes está fora de linha com o valor real de mercado para essa mesma opção Isso é conhecido como mispricing opção O que isso tudo significa Para responder a esta pergunta, Precisamos olhar mais de perto o papel IV desempenha na equação. Que bem é um modelo de preço da opção quando o preço de uma opção muitas vezes se desvia do preço do modelo que é, o seu valor teórico A resposta pode ser encontrada no montante o Por exemplo, se o preço de uma opção deve ser de três pontos no preço do prêmio eo preço da opção hoje é de quatro, o prêmio adicional É atribuído a IV preços IV é determinada após a obstrução dos preços de mercado atuais de opções, geralmente uma média dos dois mais próximos apenas out-of-the-money strike strike preços Vamos dar uma olhada em um exemplo usando opções de chamada de algodão para explicar como Isso funciona. Opções sobrevalorizadas, comprar opções não-valorizadas Vamos dar uma olhada nesses conceitos em ação para ver como eles podem ser colocados em uso Felizmente, o software de opções de hoje pode fazer mais todo o trabalho para nós, então você não precisa Ser um assistente de matemática ou um algoritmo Excel escrever planilha guru para calcular IV e SV Usando a ferramenta de varredura em OptionsVue 5 Software de Análise de Opções, podemos definir critérios de pesquisa para as opções que estão mostrando alta vo histórico Latility recentes mudanças de preços que têm sido relativamente rápido e grande e alta implícita volatilidade imarket preço das opções que foi maior do que o preço teórico. Vamos analisar as opções de commodities, que tendem a ter muito boa volatilidade, isso, no entanto, também pode ser feito com Opções de ações para ver o que podemos encontrar Este exemplo mostra o fechamento de negociação em 08 de março de 2002, mas o principal se aplica a todos os mercados de opções quando a volatilidade é alta, os compradores de opções devem ser cautelosos de compra de opções reta e provavelmente deve estar olhando para Vender A baixa volatilidade, por outro lado, que geralmente ocorre em mercados silenciosos, oferecerá melhores preços para os compradores A Figura 1 contém os resultados de nossa varredura, que é baseada nos critérios que acabamos de esboçar. Options Scan para Alta Corrente Implícita e Volatilidade Estatística. Observando nossos resultados de varredura, podemos ver que o algodão cobre a lista IV é 34 7 no percentil 97 de IV que é muito alto, com os últimos seis anos como um intervalo de referência. Além disso, SV é 31 Estas são opções sobrevalorizadas IV SV e são de alto preço devido aos níveis extremos de ambos SV e IV, ou seja, SV e IV estão em ou acima do seu percentil 90 rankings Claramente , Essas não são opções que você gostaria de comprar - pelo menos não sem levar em conta sua natureza cara. Como você pode ver na Figura 2, abaixo, tanto IV quanto SV tendem a voltar aos seus níveis normalmente mais baixos, e podem fazê-lo Muito rapidamente Você pode, portanto, ter um colapso súbito de IV e SV e uma rápida queda nos prémios, mesmo sem um movimento de preços do algodão Em tal cenário, os compradores de opção muitas vezes obter fleeced. Cotton Futures - Volatilidade Estatística e Implied. Figure 2 SV e IV reverter para níveis normalmente mais baixos. Existem, no entanto, excelente opção estratégias de escrita que podem tirar proveito destes níveis de alta volatilidade Vamos cobrir estas estratégias em futuros artigos Entretanto, é uma boa idéia para obter o hábito De verificar o nível S de volatilidade SV e IV antes de estabelecer qualquer opção posição Vale a pena investir em algum bom software para fazer o trabalho timesaving e precisas. Na Figura 2, acima, julho algodão IV e SV têm um pouco sair de seus extremos, mas eles continuam bem Acima dos 22 níveis, em torno dos quais IV e SV oscilaram em 1999 e 2000 O que causou este salto na volatilidade A Tabela 3 abaixo contém um gráfico de barras diárias para futuros de algodão, o que nos diz algo sobre os níveis de volatilidade variável mostrados acima. De 2001 e fundo súbito em forma de v no final de outubro causou um pico nos níveis de volatilidade, o que pode ser visto na fuga maior nos níveis de volatilidade da Figura 2 Lembre-se que a taxa de mudança eo tamanho das mudanças no preço afetará diretamente SV , E isso pode aumentar a volatilidade esperada IV, especialmente porque a demanda por opções em relação à oferta aumenta acentuadamente quando há uma expectativa de um movimento grande. Para terminar a nossa discussão, vamos tak A IV para chamadas aumenta à medida que as greves de opções ficam mais distantes do dinheiro, como visto no sentido nordeste, para cima, inclinando-se para cima e para baixo, O que forma um sorriso ou smirk shape. This diz-nos que quanto mais longe do dinheiro a chamada opção greve é, quanto maior o IV está naquela opção particular greve Os níveis de volatilidade são traçados ao longo do eixo vertical. Como você pode ver, as chamadas deep out-of-the-money são extremamente inflacionadas. 42.July Cotton Calls - Implied Volatility Skew. Os dados para cada um dos ataques de chamada exibidos na Figura 4 estão incluídos na Figura 5, Afastam-se mais das greves de chamadas de dinheiro para as chamadas de julho, IV aumenta de 31 8 apenas para fora do dinheiro na greve 38 para 42 3 para a greve de 60 de julho fora do dinheiro Em outras palavras, o julho Chamada greves que estão mais distantes do dinheiro têm mo Re IV do que aqueles mais próximos do dinheiro Ao vender as opções de volatilidade implícita maior e comprar opções inferiores de volatilidade implícita, um comerciante pode lucrar se a inclinação IV eventualmente aplaina Isso pode acontecer mesmo sem movimentos direcionais do futuro subjacente. IV Skew. What We Learned Para resumir, a volatilidade é uma medida de como as mudanças de preço rápidas foram SV eo que o mercado espera que o preço a fazer IV Quando a volatilidade é alta, os compradores de opções devem ser cautelosos de compra de opções reta, e eles Deve estar olhando ao invés de vender opções Baixa volatilidade, por outro lado, que geralmente ocorre em mercados silenciosos, oferecerá melhores preços para os compradores no entanto, não há garantia de que o mercado vai fazer um movimento violento a qualquer momento Ao incorporar na negociação uma consciência de IV e SV, que são dimensões importantes de preços, você pode ganhar uma vantagem decisiva como um comerciante de opções. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos na Fed Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar da Investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora de fazendas, casas particulares e do setor sem fins lucrativos O Bureau dos EUA da sigla de moeda corrente ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda da Índia A rupia é composta de 1.An inicial Lance sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida De um pool de licitantes. Centro de Educação de Casa O que é volatilidade implícita. O que é volatilidade implícita. A volatilidade Implied IV é um dos conceitos os mais importantes para que os comerciantes das opções compreendam Por duas razões Primeiro, ele mostra como o mercado pode ser volátil no futuro Segundo, a volatilidade implícita pode ajudá-lo a calcular a probabilidade Esta é uma crítica comp De negociação de opções que pode ser útil ao tentar determinar a probabilidade de uma ação atingir um preço específico por um determinado tempo. Tenha em mente que, embora essas razões possam ajudá-lo quando tomar decisões de negociação, a volatilidade implícita não fornece uma previsão com relação a Direção do mercado Embora a volatilidade implícita seja vista como uma importante peça de informação, acima de tudo ela é determinada usando um modelo de precificação de opções, o que torna os dados de natureza teórica. Não há garantia de que essas previsões sejam corretas. Opções de comércio saber a opinião do mercado cada vez Muitos comerciantes tentam incorretamente usar IV para encontrar pechinchas ou valores excessivamente inflacionados, assumindo IV é muito alto ou muito baixo Esta interpretação negligencia um ponto importante, no entanto o comércio de opções em determinados níveis de volatilidade implícita Por causa da atividade atual do mercado Em outras palavras, a atividade do mercado pode ajudar a explicar por que uma opção é fixada o preço de uma certa maneira Aqui nós Vamos mostrar como usar a volatilidade implícita para melhorar a sua negociação Especificamente, vamos definir a volatilidade implícita, explicar sua relação com a probabilidade e demonstrar como ele mede as chances de um trade. Historical bem sucedido vs volatilidade implícita. Existem muitos tipos diferentes de volatilidade , Mas os comerciantes de opções tendem a se concentrar em volatilidades históricas e implícitas A volatilidade histórica é o desvio padrão anualizado de movimentos de preços de ações passadas Ele mede as mudanças de preço diárias no estoque durante o ano passado. Em contraste, IV é derivado de um preço de opção e Mostra o que o mercado implica sobre a volatilidade do estoque no futuro A volatilidade implícita é um dos seis insumos utilizados em um modelo de precificação de opções, mas é o único que não é diretamente observável no próprio mercado IV só pode ser determinado por conhecer o Outras cinco variáveis ​​e resolvê-lo usando um modelo A volatilidade implícita atua como um substituto crítico para o valor da opção - quanto maior a IV, maior a op Uma vez que conhecemos o preço das opções de ATM, podemos usar um modelo de preços de opções e uma pequena álgebra para calcular as taxas de juros. Resolver para a volatilidade implícita. Alguma questão este método, debatendo se o frango ou o ovo vem em primeiro lugar No entanto, quando você entender a forma como as opções mais negociadas as greves ATM tendem a ser preços, você pode facilmente ver a validade desta abordagem Se As opções são líquidas, em seguida, o modelo não costuma determinar os preços das opções de ATM em vez disso, a oferta ea demanda tornam-se as forças motrizes Muitas vezes os fabricantes de mercado vai parar de usar um modelo porque seus valores não podem acompanhar as mudanças nestas forças suficientemente rápido Quando Perguntou, Qual é o seu mercado para esta opção o mercado maker pode responder O que você está disposto a pagar Isso significa que todas as transações nessas opções pesadamente negociadas são o que está definindo o preço da opção S A partir dessa ação de preços do mundo real, então, podemos derivar a volatilidade implícita usando um modelo de precificação de opções Por isso, não é os marcadores de mercado fixando o preço ou volatilidade implícita é fluxo de ordem real. Implied volatilidade como uma ferramenta de negociação. Implied volatilidade Mostra a opinião do mercado de movimentos em potencial do estoque, mas não previsão de direção Se a volatilidade implícita é alta, o mercado acha que o estoque tem potencial para grandes oscilações de preços em qualquer direção, assim como baixa IV implica que o estoque não vai se mover Por exemplo, a empresa planeja anunciar ganhos ou espera uma grande decisão judicial, esses eventos afetarão a volatilidade implícita De opções que expiram no mesmo mês A volatilidade implícita ajuda a avaliar o quanto uma notícia de impacto pode ter sobre o estoque subjacente. Como podem os comerciantes opção usar IV para fazer Decisões de negociação mais informadas A volatilidade implícita oferece uma maneira objetiva de testar previsões e identificar pontos de entrada e saída Com uma opção s IV, você pode calcular um intervalo esperado - o alto eo baixo do estoque por vencimento A volatilidade implícita informa se o mercado concorda com Sua perspectiva, o que ajuda a medir o risco de um comércio e recompensa potencial. Definindo desvio padrão. Primeiro, vamos definir o desvio padrão e como ele se relaciona com a volatilidade implícita Então vamos discutir como o desvio padrão pode ajudar a definir as expectativas futuras de um potencial de ações Altos e baixos preços - valores que podem ajudá-lo a tomar decisões mais informadas de negociação. Para entender como a volatilidade implícita pode ser útil, você primeiro tem que entender a maior suposição feita por pessoas que constroem modelos de preços a distribuição estatística de preços Existem dois tipos principais Que são usados, distribuição normal ou distribuição lognormal A imagem abaixo é de distribuição normal, às vezes conhecida como o sino-cur A distribuição normal dá a mesma chance de os preços ocorrerem acima ou abaixo da média que é mostrada aqui como 50 Nós vamos usar a distribuição normal para a simplicidade s sake No entanto, é mais comum para os participantes do mercado usar A variedade lognormal. Por que, você pergunta Se considerarmos um estoque a um preço de 50, você poderia argumentar há chances iguais de que o estoque pode aumentar ou diminuir no futuro No entanto, o estoque só pode diminuir para zero, enquanto ele pode aumentar Muito acima de 100 Estatisticamente falando, então, há mais resultados possíveis para o lado positivo do que a desvantagem A maioria dos veículos de investimento padrão funcionam desta forma, razão pela qual os participantes do mercado tendem a usar distribuições lognormal dentro de seus modelos de preços. Com isso em mente, Volta para a curva em forma de sino ver Figura 1 Uma distribuição normal de dados significa que a maioria dos números em um conjunto de dados estão perto da média, ou valor médio, e relativamente poucos exemplos estão em qualquer extremo In 1 Os termos de ayman, os estoques negociam perto do preço atual e fazem raramente um movimento extremo. Vamos supor que um estoque comande em 50 com uma volatilidade implícita de 20 para as opções at-the-money do ATM estatìstica, IV é um proxy para o desvio padrão If Nós assumimos uma distribuição normal de preços, podemos calcular um movimento de desvio padrão para uma ação multiplicando o preço da ação pela volatilidade implícita das opções de dinheiro. Um desvio padrão move 50 x 20 10. A primeira O desvio-padrão é 10 acima e abaixo do preço atual do estoque, o que significa que seu intervalo normal esperado está entre 40 e 60 Fórmulas estatísticas padrão implicam que o estoque permanecerá dentro deste intervalo 68 do tempo ver Figura 1.Todas as volatilidades são cotadas em uma base anualizada A menos que indicado o contrário, o que significa que o mercado pensa que o estoque provavelmente não seria inferior a 40 ou acima de 60 no final de um ano As estatísticas também nos dizem que o estoque permaneceria entre 30 e 70 - dois desvios padrão 95 do tempo Outra maneira de afirmar isso é que existe uma chance de que o preço das ações ficasse fora dos intervalos para o segundo desvio padrão e apenas uma chance de o Mesmo para o terceiro desvio padrão. Manter na mente estes números todos pertencem a um mundo teórico Na realidade, há as ocasiões em que uma ação move-se fora dos intervalos ajustados pelo terceiro desvio padrão, e podem parecer acontecer mais frequentemente do que você Pensa Isso significa desvio padrão não é uma ferramenta válida para usar ao negociar Não necessariamente Como com qualquer modelo, se o lixo entra, lixo sai Se você usar volatilidade implícita incorreta em seu cálculo, os resultados poderiam aparecer como se um movimento além de um Terceiro desvio-padrão é comum, quando as estatísticas nos dizem que normalmente não é Com essa renúncia de lado, conhecer o movimento potencial de um estoque que está implícito pelo preço da opção s é uma peça importante de informação Para todos os comerciantes da opção. Desvio padrão para períodos de tempo específicos. Desde que nós don t sempre negoceiam contratos de opções de um ano, nós devemos quebrar abaixo o primeiro intervalo de desvio padrão de modo que possa caber nosso período de tempo desejado por exemplo dias deixados até expiração A fórmula é . Observe que é geralmente considerado mais preciso para usar o número de dias de negociação até a expiração em vez de dias de calendário Portanto, lembre-se de usar 252 - o número total de dias de negociação em um ano Como um atalho, muitos comerciantes irão usar 16, uma vez que é um Número inteiro ao resolver para a raiz quadrada de 256. Vamos supor que estamos lidando com um contrato de opção de 30 dias de calendário O primeiro desvio padrão seria calculado como. Um resultado de 1 43 significa que o estoque é esperado para terminar entre 48 57 e 51 43 depois de 30 dias 50 1 43 A figura 2 mostra os resultados para períodos de 30, 60 e 90 dias de calendário Quanto maior o período de tempo, o potencial aumentado para maiores oscilações de preços de ações. Calcular o IV para o período de tempo desejado. Does crunching números torná-lo nervoso Sem preocupações, TradeKing tem uma calculadora de probabilidade baseada na web que vai fazer a matemática para você, e é mais preciso do que a matemática rápida e simples usado aqui Agora vamos s aplicativo Lida estes conceitos básicos a dois exemplos que usam estoque fictício XYZ. A estoque s gama de troca provável. Todo o mundo deseja eles souberam onde seu estoque pode negociar no futuro próximo Nenhum comerciante sabe com certeza se um estoque está indo para cima ou para baixo Enquanto eu não posso determinar direção , Podemos estimar uma faixa de ações de negociação sobre um determinado período de tempo com alguma medida de precisão O exemplo a seguir, usando TradeKing s calculadora de probabilidade, leva os preços das opções e seus IVs para calcular o desvio padrão entre agora e expiração, 3.Esta ferramenta usa cinco das seis entradas de um preço de estoque de modelo de preços de opções, dias até a expiração, volatilidade implícita, taxa de juros livre de risco e dividendos Uma vez que você insira o símbolo de ações e expira 31 dias, a calculadora insere o atual Preço de ações 104 91, a volatilidade implícita no dinheiro 24 38, a taxa de juros livre de risco 3163, eo dividendo 55 centavos pagos trimestrais. Vamos começar com o fundo do screensho T acima Os desvios-padrão diferentes são exibidos aqui usando uma distribuição lognormal primeiro, segundo e terceiro movimentos Há uma chance de 68 XYZ entre 97 49 e 112 38, uma chance de 95 será entre 90 81 e 120 66 e uma chance de 99 Ele estará entre 84 58 e 129 54 na data de expiração. Os primeiros limites de desvio padrão de XYZ podem então ser introduzidos no canto superior direito da calculadora como o Primeiro e Segundo Preços Alvo Depois de clicar no botão Calcular, a Probabilidade de Tocar display for each price These statistics show the odds of the stock hitting or touching the targets at any point before expiration You ll notice the Probabilities at the Future Date are also given These are the chances of XYZ finishing above, between, or below the targets on the future date expiration. As you can see, the probabilities displayed show XYZ is more likely to finish between 97 49 and 112 38 68 28 than above the highest target price of 112 38 15 87 or below the lowest target price o f 97 49 15 85 There is a slightly better chance 02 of reaching the upside target, because this model uses a lognormal distribution as opposed to the basic normal distribution found in Figure 1.When examining the probability of touching, you ll notice XYZ has a 33 32 chance of climbing to 112 38 and a 30 21 chance of falling to 97 49 The probability of it touching the target points is about double the probability of it finishing outside this range at the future date. Using TradeKing s Probability Calculator to help analyze a trade. Let s put these theories into action and analyze a short call spread This is a two-legged trade where one leg is bought long and one leg is sold short simultaneously Bear in mind, because this is a multiple-leg option strategy it involves additional risks, multiple commissions, and may result in complex tax treatments Be sure to consult with a tax professional before entering this position. When using out-of-the-money OTM strikes, the short call spread has a neu tral to bearish outlook, because this strategy profits if the market trades sideways or drops To create this spread, sell an OTM call lower strike and buy a further OTM call higher strike in the same expiration month Using our earlier example, with XYZ trading at 104 91, a short call spread might be constructed as follows. Sell one XYZ 31-day 110 Call at 1 50 Buy one XYZ 31-day 115 Call at 0 40 Total credit 1 10.Another name for this strategy is the call credit spread, since the call you re selling the short option has a higher premium than the call you re buying the long option The credit is the maximum profit for this spread 1 10 The maximum loss or risk is limited to the difference between the strikes less the credit 115 110 1 10 3 90.The spread s break-even point at expiration 31 days is 111 10 the lower strike plus the credit 110 1 10 Your goal is to keep as much of the credit as possible In order for that to happen, the stock must be below the lower strike at expiration As you can see, the success of this trade largely boils down to how well you choose your strike prices To help analyze the above strikes, let s use TradeKing s Probability Calculator No guarantees are given by using this tool, but the data it provides may be helpful. In Figure 4, all the inputs are the same as before, with the exception of the target prices The spread s break-even point 111 10 is the first target price upper right Its largest loss 3 90 occurs if XYZ finishes at expiration above the upper strike 115 by expiration - the second target price. Based on an implied volatility of 24 38 , the Probabilities at the Future Date indicate the spread has an 80 10 chance of finishing below the lowest target price 111 10 This is our goal in order to retain at least one cent of the 1 10 credit The odds of XYZ finishing between the break-even point and the higher strike 111 10 and 115 is 10 81 , while the probability of XYZ finishing at 115 or above the point of the spread s maximum loss is 9 09 To summarize, the chances of having a one-cent profit or more are 80 10 and the odds of having a one-cent loss or more are 19 90 10 81 9 90.Although the spread s probability of a gain at expiration is 80 10 , there is still a 41 59 chance XYZ will touch its break-even point 111 10 sometime before 31 days have passed This means based on what the marketplace is implying the volatility will be in the future, the short call spread has a relatively high probability of success 80 10 However, it s also likely 41 59 chance this trade will be a loser trading at a loss to the account at some point in the next 31 days. Many credit spread traders exit when the break-even point is hit But this example shows patience may pay off if you construct spreads with similar probabilities Don t take this as a recommendation on how to trade short spreads, but hopefully it s an instructive take on the probabilities that you may never have calculated before. In conclusion. Hopefully by now you have a better feel for how useful implied volatility can be in your options trading Not only does IV give you a sense for how volatile the market may be in the future, it can also help you determine the likelihood of a stock reaching a specific price by a certain time That can be crucial information when you re choosing specific options contracts to trade. Join TradeKing and Get 1,000 in Free Trade Commission. Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more Use promo code FREE1000 Take advantage of low costs, highly rated service and award-winning platform Get started today. Options involve risk and are not suitable for all investors For more information, please review the Characteristics and Risks of Standard Options brochure available at before you begin trading options Options investors may lose the entire amount of their investment in a relatively short period of time. Online trading has inherent risks due to system response and access times that vary due to market conditions, system per formance and other factors An investor should understand these and additional risks before trading. 4 95 para negociação de ações on-line e opções, adicione 65 centavos por contrato de opção TradeKing cobra um adicional de 35 por contrato em determinados produtos de índice onde as taxas de câmbio taxas Veja nossa FAQ para detalhes TradeKing adiciona 0 01 por ação em toda a ordem de ações com preços Menos de 2 00 Consulte nossa página de comissões e taxas para comissões sobre operações com corretagem, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. 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